超越科技（301049）股票价值分析及投资建议报告
一、公司概况
超越科技（301049）是一家专业性处理固体废物并进行资源化利用的综合型环保企业，主营业务涵盖工业危险废物和医疗废物处置服务，以及废弃电器电子产品拆解和报废汽车拆解服务。公司致力于节能环保行业，在固体废物处理领域具备一定技术积累和市场经验。
二、财务表现分析
（一）营收与利润
- 2025年三季报：营业总收入1.51亿元，同比下降33.36%；归母净利润-8782.14万元，同比下降149.05%。其中，第三季度营业总收入7295.76万元，同比下降10.49%；归母净利润-2889.28万元，同比下降82.21%。
- 2024年三季报：主营收入2.27亿元，同比上升21.94%；归母净利润-3526.24万元，同比上升38.85%；扣非净利润-3816.28万元，同比上升41.53%。
- 趋势分析：公司营收和利润波动较大，2025年业绩显著下滑，反映出业务拓展或成本控制方面存在挑战。尽管2024年亏损幅度有所收窄，但整体盈利能力仍较弱，需关注后续改善情况。
（二）毛利率与净利率
- 2025年三季报：毛利率-23.93%，同比减338.36%；净利率-59.5%，同比减272.64%。
- 2024年三季报：毛利率10.04%，负债率43.2%，财务费用851.35万元。
- 趋势分析：毛利率和净利率大幅下降，尤其是2025年出现负值，表明公司成本控制能力不足，产品或服务附加值较低，盈利能力亟待提升。
（三）三费占比
2025年三季报显示，销售费用、管理费用、财务费用总计3870.77万元，三费占营收比25.64%，同比增36.53%。三费占比上升明显，进一步压缩了利润空间，需关注费用管控措施的有效性。
三、市场表现分析
（一）股价走势
近期股价波动较大，例如2026年1月16日股价大幅上涨6.46%，但随后几日出现回调。截至2026年1月21日，收盘价为24.31元，下跌1.26%，显示市场对公司短期走势存在分歧。
（二）资金流向
- 2025年1月22日：主力资金净流入397.89万元，占总成交额17.94%；游资资金净流出208.79万元，占总成交额9.41%；散户资金净流出189.1万元，占总成交额8.53%。
- 趋势分析：主力资金净流入表明部分资金对公司短期表现持乐观态度，但游资和散户资金流出可能反映市场对股价持续上涨的信心不足。需持续关注资金流向变化，以判断市场情绪。
（三）股东户数与股权质押
- 股东户数：2026年1月9日股东户数为7291户，较2025年12月31日减少291户，显示股东结构有所集中，可能反映部分投资者对公司长期价值的认可。
- 股权质押：截至2026年1月16日，质押总比例14.55%，质押总股数1371.39万股，质押总笔数3笔。股权质押比例适中，但需关注质押资金用途及潜在风险。
四、行业与竞争分析
（一）行业趋势
随着环保政策的日益严格，固体废物处理行业需求持续增长。然而，行业竞争也日趋激烈，技术门槛和资质要求不断提高。公司需持续加大研发投入，提升技术水平，以在市场中保持竞争力。
（二）竞争地位
超越科技在固体废物处理领域具备一定技术积累和市场经验，但与行业龙头相比，规模较小，市场份额有限。公司需通过拓展业务领域、提升服务质量等方式，增强市场竞争力。
五、投资建议
（一）短期投资
- 风险点：公司近期业绩下滑明显，毛利率和净利率为负，盈利能力较弱；股价波动较大，市场情绪不稳定。
- 建议：短期投资者需谨慎操作，密切关注公司财报、资金流向及市场情绪变化。若股价出现大幅上涨，可考虑逢高减持；若股价持续下跌且跌破关键支撑位，需及时止损。
（二）中长期投资
- 潜力点：公司作为环保企业，符合国家政策导向，具备长期发展潜力；股东结构有所集中，可能反映部分投资者对公司长期价值的认可。
- 建议：中长期投资者需关注公司业务拓展情况、成本控制能力及盈利能力改善情况。若公司能够成功拓展业务领域、提升技术水平并改善盈利能力，则具备投资价值；否则，需谨慎考虑投资决策。
（三）风险提示
- 业绩风险：公司业绩波动较大，若未来无法改善盈利能力，可能导致股价持续下跌。
- 政策风险：环保政策变化可能对公司业务产生影响，需关注政策动态及行业发展趋势。
- 市场风险：市场竞争加剧可能导致公司市场份额下降，影响公司业绩和股价表现。