豪鹏科技（001283）股票走势、价值分析及投资建议报告

报告日期：2025年10月10日

一、股票近期走势分析

1. 近期价格波动

• 2025年10月10日收盘价：76.46元，较前一交易日下跌5.10%，换手率9.38%，成交量7.48万手，成交额5.79亿元。
• 主力资金流向：当日主力资金净流出2260.22万元（占总成交额3.91%），游资资金净流入3678.22万元（占比6.36%），散户资金净流出1418.01万元（占比2.45%）。
• 技术面信号：
  • 短期趋势：股价处于弱势下跌通道，10月10日收盘价跌破5日均线，MACD指标显示绿柱扩大，短期卖压增强。
  • 关键支撑位：75元（前低）、72元（年内次低）；阻力位：80元（10日均线）、85元（年内高点）。

2. 资金面与筹码分布

• 近5日资金动向：主力资金累计净流出2.19亿元，显示短期资金撤离压力较大。
• 筹码集中度：近10日主力控盘程度为“中度”，流通股中机构持股占比26.93%（159家机构持仓1557.85万股）。
• 融资融券：截至10月9日，融资余额未披露，但近期融资买入额占比下降，反映杠杆资金谨慎态度。

二、公司基本面与价值分析

1. 财务数据

• 2025年中报核心指标：
  • 营收：27.63亿元，同比增长19.29%；
  • 归母净利润：9671.07万元，同比增长252.49%；
  • 扣非净利润：7983.97万元，同比增长366.27%；
  • 毛利率：18.74%（同比提升，但低于行业平均水平）；
  • 负债率：71.87%（较高，需关注偿债能力）。
• 估值水平：
  • 市盈率（TTM）：47.60倍（行业中位46.35倍）；
  • 市净率：3.60倍（行业平均约3.0倍）；
  • 每股收益（2025年预期）：2.97元（机构预测均值）。

2. 业务与行业地位

• 主营业务：锂离子电池、镍氢电池的研发、设计、制造和销售，产品应用于AI PC、机器人、储能、新能源汽车等领域。
• AI战略布局：
  • 公司聚焦AI端侧硬件需求，产品覆盖AI PC、AI耳机、AI眼镜、AI服务器（BBU）等，AI相关业务占比逐步提升。
  • 2025年下半年AI眼镜及AI陪伴机器人项目量产，有望驱动盈利结构优化。
• 行业地位：
  • 细分领域头部客户供应商，与世界500强及行业龙头深度合作；
  • 参股赣州豪鹏构建电池回收体系，形成“资源-制造-回收”闭环，降低原材料成本波动风险。

3. 风险因素

• 应收账款风险：应收账款/利润比例达1762.08%，需关注回款周期及坏账风险。
• 债务压力：有息资产负债率31.18%，流动负债占比高，需关注现金流稳定性。
• 行业竞争：电池行业技术迭代快，若AI端侧产品放量不及预期，可能影响业绩增长。

三、投资建议

1. 机构评级与持仓

• 机构评级：近90日内6家机构给出评级（5家买入，1家增持），目标价未明确披露，但长期价值获认可。
• 公募基金持仓：汇丰晋信双核策略混合A为重仓基金，规模2.39亿元，近一年收益率52.97%，显示机构对公司长期成长性的信心。

2. 投资逻辑

• 短期（1-3个月）：
  • 风险偏好：股价受主力资金流出影响，短期可能延续调整，建议观望或轻仓参与反弹。
  • 技术支撑：若跌破75元支撑位，需警惕进一步下行风险；若反弹至80元上方，可考虑部分止盈。
• 中长期（6-12个月）：
  • AI驱动增长：AI端侧硬件需求爆发，公司作为细分领域龙头，有望受益于行业渗透率提升。
  • 估值修复：当前市盈率略高于行业，但若2025年业绩达预期（2.5亿元净利润），估值将回归合理区间。
  • ESG优势：电池回收体系降低供应链成本，符合绿色经济政策导向，长期竞争力突出。

3. 操作建议

• 激进型投资者：可分批建仓，目标价85-90元（年内高点），止损位72元。
• 稳健型投资者：等待股价企稳（如收复5日均线）或三季度财报超预期后再介入。
• 风险提示：需密切关注10月下旬三季报披露，若业绩不及预期或AI业务进展缓慢，可能引发股价回调。

四、总结

豪鹏科技作为AI端侧电池核心供应商，短期受资金面波动影响，但中长期受益于行业红利及自身技术壁垒。当前估值处于行业中等水平，若AI业务持续放量，股价有望突破年内高点。建议投资者结合自身风险偏好，在回调中分批布局，重点关注三季度财报及AI项目量产进度。

（注：本报告基于公开信息整理，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。）