中科金财（002657）股票价值分析及投资建议报告

一、公司概况

中科金财（002657）是一家专注于应用软件开发、技术服务及计算机信息系统集成服务的企业，业务覆盖金融机构、政府与公用事业、企业等客户群体。公司以数字科技为切入点，围绕客户需求提供金融科技、人工智能及数据中心综合服务，致力于通过科技赋能推动客户数字化、智能化升级。

二、财务表现分析

（一）营收与利润

• 2025年中报：公司主营收入3.45亿元，同比增长14.36%；但归母净利润亏损8494.58万元，同比下降71.51%；扣非净利润亏损8459.62万元，同比下降52.53%。
• 单季度表现：第二季度主营收入1.71亿元，同比下降4.35%；归母净利润亏损4626.1万元，同比下降109.67%；扣非净利润亏损4480.27万元，同比下降83.08%。
• 关键指标：毛利率16.43%，负债率20.72%，财务费用-385.28万元，显示成本控制压力较大。

（二）资金流动性

• 2025年10月14日数据：主力资金净流入1361.34万元，占总成交额1.98%；游资资金净流入2714.02万元，占总成交额3.96%；散户资金净流出4075.37万元，占总成交额5.94%。
• 融资情况：10月13日获融资买入3656.63万元，融资余额6.69亿元，显示市场对公司短期融资需求较高。

三、行业与市场环境分析

（一）行业趋势

• 数字经济：作为新质生产力的重要支撑，数字经济持续快速发展，为软件和信息技术服务业提供广阔空间。
• 人工智能：2025年为中国人工智能产业爆发式增长期，增速领跑全球，智能体技术从实验室走向商业化，多模态融合成为关键路径。
• 金融科技：区块链技术是金融科技的核心支撑，央行推动跨境支付领域新兴技术应用，数据要素市场规模突破2000亿元，年均复合增长率超25%。

（二）政策支持

• 国家层面：政府工作报告提出“人工智能+”行动，优化算力资源布局，完善数据基础制度，促进数据跨境流动。
• 监管导向：加强人工智能监管，构建技术监测、风险预警、应急响应体系，确保安全可控。

（三）市场竞争

• 客户基础：公司累计服务国内外银行客户500余家，覆盖三大政策性银行、六大国有商业银行及部分城商行、农商行，客户粘性较强。
• 技术布局：在区块链、互联网3.0、资产证券化等领域取得成果，拥有完整业务端、技术端、产品端布局。

四、技术实力与创新

（一）核心优势

• 区块链领域：作为北京区块链技术应用协会会长单位，连续多年参与编写行业权威报告，两次入选央行金融科技创新监管试点。
• 人工智能领域：搭建覆盖算力基础设施、AI算法、大模型、多模态应用的产业布局，推动AI从“功能赋能”到“原生驱动”的质变。

（二）创新项目

• 金融科技：围绕银行全业务流程提供综合服务，续签收入占比93.53%，显示业务稳定性。
• 人工智能：2025年上半年人工智能综合服务营业收入4835.14万元，合同签订金额1.22亿元，显示市场拓展能力。

五、估值与投资建议

（一）估值水平

• 市盈率（TTM）：截至2025年10月10日，公司市盈率为-118.32，市净率为6.13，显示当前股价处于低估区间，但需注意净利润为负对估值的扭曲。
• 行业对比：软件和信息技术服务业中位市盈率为92.93倍，公司估值显著低于行业平均，但需结合盈利能力综合判断。

（二）投资风险

• 业绩波动：公司归母净利润连续多个季度亏损，需关注成本控制及盈利能力改善情况。
• 市场情绪：近期股价波动较大，10月14日收盘价31.52元，下跌0.35%，显示市场对短期业绩反应敏感。
• 政策风险：金融科技及人工智能领域监管政策变化可能影响业务开展。

（三）投资建议

• 短期：鉴于公司业绩亏损及市场波动，建议谨慎操作，避免追高。
• 中长期：若公司能通过技术创新及市场拓展改善盈利能力，且行业政策持续利好，可考虑在估值回调时分批布局。
• 风险控制：设置止损位，密切关注季度财报及行业政策动态，及时调整投资策略。