ST浩丰（300419）股票价值分析及投资建议报告

一、公司基本面分析

营收与利润：根据2025年中报数据，ST浩丰营业总收入为1.01亿元，同比下降41.74%；归母净利润为-705.98万元，同比下降271.83%。第二季度单季数据显示，营业总收入为5603.87万元，同比下降52.09%；归母净利润为-202.73万元，同比下降126.39%。尽管毛利率上升至42.9%，但净利率为-6.96%，同比减少394.93%，反映出成本控制与费用压力严重侵蚀利润空间。
费用负担：2025年中报显示，销售费用、管理费用和财务费用合计为3737.82万元，三费占营收比达36.84%，同比增幅为64.28%，费用负担明显加重。
现金流与负债：货币资金为4434.37万元，较2024年中报的1.13亿元下降60.92%，主要原因为支付采购款及偿还银行贷款。应收账款为2.44亿元，较去年同期的1.8亿元增长35.66%，回款压力加大。每股经营性现金流为-0.24元，同比减少91.32%，经营活动现金流入降幅大于流出降幅，显示主营业务造血能力减弱。有息负债为9598.74万元，较2024年中报的8790.26万元增长9.20%，债务负担略有上升。

AI与信创业务：公司已成功转型为AI与信创驱动的数智化服务商，在智能金融（如DeepSeek大模型私有化部署）、智能安全及AI软硬件一体化（“神算”大模型一体机获信创认证）领域取得实质进展。
文娱数智科技：公司计划在文娱数智科技领域拓展相关业务，新设立的子公司各项运营准备工作有序推进。
重大资产重组：公司收购信远通的预期构成潜在强力催化剂，若重组成功，将进一步增强公司的市场竞争力。

近期波动：2025年10月24日，ST浩丰报收于6.97元，下跌1.55%，全天成交额为8346.87万元，换手率为3.22%。近期股价呈现波动整理态势，下跌趋势有所减缓。
历史底部：从筹码成本区域来看，股价已逼近并站稳于重要的筹码成本区域，为技术性反弹奠定了基础。

主力资金：近期主力资金总体呈流出状态，5日共流出-2582.01万元，低于行业平均水平。但需关注的是，公司股价在近期经历了阶段性调整后，今日的放量上涨有效缓解了市场的担忧，显示出较强的底部承接意愿。
散户资金：散户资金在近期股价波动中表现出一定的承接意愿，但整体资金流向仍需进一步观察。

软件和信息技术服务业：行业平均市盈率为91.32倍，扣除后平均市盈率为80.36倍。ST浩丰的市盈率显著低于行业平均水平，但考虑到其ST标签及盈利能力，估值优势并不明显。
成长性：尽管公司当前盈利能力较弱，但其AI与信创业务的转型进展及文娱数智科技领域的拓展计划，为公司未来成长提供了潜在动力。

观望为主：鉴于公司当前盈利能力较弱、资金流向不稳定及ST标签的约束，建议投资者短期以观望为主，密切关注公司财务改善情况、重大资产重组进展及质押风险化解情况。
技术面关注：可关注股价在筹码成本区域的表现及主力资金流向变化，若股价能有效站稳筹码成本区域并吸引主力资金回流，则短期反弹机会可能增大。

价值重估机会：若公司能成功实现业务转型、化解质押风险并改善财务状况，则其AI与信创业务的成长潜力及文娱数智科技领域的拓展计划，将为公司带来价值重估机会。
分散投资：鉴于公司当前面临的不确定性较多，建议投资者在中长期投资中采取分散投资策略，降低单一股票投资风险。