鹏鹞环保（300664）股票价值分析及投资建议报告

一、公司概况

鹏鹞环保（300664）是一家长期专注于环保水处理领域的全产业链综合服务提供商，主营业务涵盖环保水处理相关的研发、咨询与设计、设备生产及销售、工程承包、项目投资及运营管理等多个环节。公司凭借其全面的业务布局和技术实力，在环保水处理行业占据了一定的市场份额。

二、财务状况分析

（一）营收与利润

根据2025年三季报数据，鹏鹞环保前三季度主营收入为11.36亿元，同比下降13.44%；归母净利润为2.7亿元，同比上升28.94%；扣非净利润为1.67亿元，同比下降1.79%。其中，第三季度单季主营收入为3.87亿元，同比下降0.98%；归母净利润为8470.87万元，同比上升75.37%；扣非净利润为7063.51万元，同比上升37.26%。

从数据可以看出，公司前三季度整体营收有所下滑，但净利润却实现了显著增长，这主要得益于公司成本控制和运营效率的提升。特别是第三季度，公司营收下滑幅度收窄，净利润增长幅度扩大，显示出公司业务正在逐步回暖。

（二）负债与费用

截至2025年三季度末，公司负债率为42.36%，处于相对合理的水平。财务费用为6257.4万元，投资收益为-129.29万元。公司财务状况稳健，负债结构合理，财务风险可控。

（三）毛利率与净利率

公司毛利率为33.38%，净利率水平也相对较高。这表明公司在成本控制和产品定价方面具有较强的竞争力，能够保持较高的盈利水平。

三、市场表现分析

（一）股价走势

近期，鹏鹞环保股价呈现波动上涨的态势。截至2025年11月14日收盘，公司股价报收于6.12元，较前一周上涨1.16%。本周内，股价最高触及6.56元，最低下探至6.03元，显示出一定的波动性。

（二）资金流向

从资金流向数据来看，本周鹏鹞环保主力资金合计净流出1430.42万元，游资资金合计净流出1446.79万元，散户资金合计净流入2877.21万元。这表明近期主力资金和游资资金对鹏鹞环保的关注度有所下降，而散户资金则表现出一定的买入意愿。

（三）市场地位

鹏鹞环保在环境治理板块市值排名56/106，在两市A股市值排名3594/5165。虽然公司在行业内的排名并不靠前，但考虑到环保行业的广阔前景和公司的全产业链布局，鹏鹞环保仍具有一定的市场潜力和发展空间。

四、投资逻辑与亮点

（一）全产业链布局

鹏鹞环保作为环保水处理行业的全产业链综合服务提供商，能够为客户提供从研发、咨询与设计到设备生产及销售、工程承包、项目投资及运营管理等一站式服务。这种全产业链布局有助于公司降低成本、提高效率，并增强客户粘性。

（二）技术创新与研发实力

公司注重技术创新和研发投入，拥有多项核心技术和专利。例如，公司在有机固废处置与资源化利用领域拥有YM菌高温好氧发酵技术、干化焚烧技术、厌氧发酵技术等先进技术，能够为客户提供高效、环保的解决方案。

（三）生物航煤业务突破

子公司盘锦鹏鹞生物已产出合格的可持续生物航煤（SAF），这一业务突破为公司开辟了新的增长点。随着全球对环保和可持续发展的重视程度不断提高，生物航煤市场前景广阔，有望为公司带来可观的收益。

（四）政策支持与行业前景

环保行业是国家重点支持的战略性新兴产业之一，随着国家对环保政策的不断加码和环保标准的不断提高，环保行业将迎来更加广阔的发展空间。鹏鹞环保作为环保水处理领域的领军企业之一，有望受益于行业政策的支持和市场需求的增长。

五、风险提示

（一）市场竞争加剧

随着环保行业的快速发展和市场竞争的加剧，鹏鹞环保可能面临来自同行业竞争对手的激烈竞争。如果公司不能持续保持技术创新和市场竞争优势，可能会导致市场份额下降和盈利能力减弱。

（二）政策变化风险

环保行业受国家政策影响较大，如果国家相关政策发生变化或调整，可能会对公司的业务发展和盈利能力产生不利影响。例如，环保标准的提高可能会增加公司的运营成本和合规风险。

（三）原材料价格波动风险

公司业务涉及设备生产及销售等环节，原材料价格的波动可能会对公司的成本控制和盈利能力产生影响。如果原材料价格大幅上涨，可能会增加公司的生产成本和运营压力。

六、投资建议

（一）短期投资建议

考虑到近期主力资金和游资资金对鹏鹞环保的关注度有所下降，而散户资金表现出一定的买入意愿，短期来看，股价可能存在一定的波动性。因此，对于短期投资者而言，建议保持谨慎态度，密切关注市场动态和资金流向变化，适时调整投资策略。

（二）中长期投资建议

从中长期来看，鹏鹞环保作为环保水处理领域的全产业链综合服务提供商，具有较为广阔的市场前景和发展潜力。公司全产业链布局、技术创新与研发实力、生物航煤业务突破以及政策支持与行业前景等因素均对公司未来发展构成利好。因此，对于中长期投资者而言，建议关注公司的基本面变化和行业发展趋势，适时布局并持有公司股票。