金马游乐（300756）股票价值分析及投资建议报告
一、公司概况
金马游乐（300756）是一家专业从事大型游乐设施、虚拟沉浸式游乐项目研发、制造、销售、安装及文旅项目投资运营于一体的综合型文旅服务企业。公司围绕“游乐”核心，实施先进游乐装备制造业和现代游乐服务业双轮驱动发展战略，以“文化+科技”赋能文旅产业创新，致力于为全球提供优质的游乐产品和服务。
二、财务表现
（一）营收与利润
- 2025年前三季度：公司主营收入5.69亿元，同比上升23.76%；归母净利润9040.87万元，同比上升456.47%；扣非净利润8830.49万元，同比上升1749.6%。
- 2025年第三季度：单季度主营收入2.58亿元，同比上升75.05%；单季度归母净利润5508.95万元，同比上升5058.03%；单季度扣非净利润5488.51万元，同比上升2476.32%。
（二）盈利能力指标
- 毛利率：2025年前三季度毛利率为37.54%，显示出公司产品或服务具有较强的盈利能力。
- 净利率：由于净利润大幅增长，净利率也相应提升，反映出公司盈利能力的增强。
（三）负债与现金流
- 负债率：截至2025年前三季度，公司负债率为37.82%，处于合理水平，表明公司财务风险较低。
- 财务费用：公司财务费用为-2539.78万元，主要是由于利息收入等带来的财务收益，进一步增强了公司的盈利能力。
三、市场表现
（一）股价走势
- 近期表现：截至2025年11月28日，金马游乐股价报收于62.85元，较前一交易日上涨3.22%，显示出市场对公司近期表现的积极反应。
- 历史走势：从近期股价走势来看，金马游乐股价在经历了一段时间的波动后，近期呈现出上涨趋势，且涨幅较大，表明市场对公司未来发展的信心增强。
（二）成交量与换手率
- 成交量：近期成交量有所放大，显示出市场对金马游乐的关注度提高。
- 换手率：换手率也保持在较高水平，表明股票流动性较好，投资者交易活跃。
（三）资金流向
- 主力资金：近期主力资金流向波动较大，但整体呈现净流入状态，表明主力资金对金马游乐的关注度较高。
- 游资与散户资金：游资与散户资金也呈现出净流入状态，进一步推动了股价的上涨。
四、行业前景
（一）文旅市场复苏
随着政策红利释放，文旅出游意愿持续高涨，文旅消费活力显著提升。国内旅游市场出游人次、出游花费同比增长，文旅消费产业链市场持续回暖，设备更新、新项目投资等推动市场规模稳步增长。
（二）技术创新与产业升级
金马游乐积极拥抱AI、机器人等产业变革，发挥自身资源与行业地位优势，聚焦AI与机器人在游乐及文旅场景的创新应用。公司以“自主创新+参股投资”方式有序推进新产业布局，探索开发“文旅+机器人”、“游乐+机器人”概念的智能化产品，进一步拓宽产业边界，丰富产业生态。
（三）市场需求升级
“情绪价值”正成为文旅市场新引擎，文旅消费更加注重文化体验和情感共鸣。金马游乐以领先技术、多元化产品赋能文旅产业提质升级，助力文旅产业高质量发展，满足市场需求升级的趋势。
五、投资建议
（一）短期投资
- 关注市场情绪：近期金马游乐股价上涨势头强劲，市场情绪较为乐观。投资者可关注市场情绪变化，适时把握短期交易机会。
- 注意风险控制：虽然股价上涨势头强劲，但市场波动仍然存在。投资者应设置合理的止损点，控制风险。
（二）中长期投资
- 关注公司基本面：金马游乐在财务表现、市场表现、行业前景等方面均表现出色，具有较高的投资价值。投资者可关注公司基本面变化，适时进行中长期投资。
- 关注行业动态：文旅市场复苏和产业升级为金马游乐提供了广阔的发展空间。投资者应关注行业动态和政策变化，及时调整投资策略。
（三）风险提示
- 市场竞争风险：文旅市场竞争激烈，金马游乐可能面临来自国内外竞争对手的挑战。投资者应关注市场竞争态势，评估公司市场竞争力。
- 政策风险：文旅行业受政策影响较大，政策变化可能对公司经营产生影响。投资者应关注政策动态，评估政策风险。