华安鑫创（300928）股票价值分析及投资建议报告

一、公司概况

华安鑫创（300928）是一家专注于汽车智能座舱电子领域的公司，主营业务涵盖汽车智能座舱的核心显示器件定制选型、软件系统开发及配套器件的销售。其产品及服务主要涉及智能座舱显示系统及域控系统、全液晶仪表、抬头显示、电子后视镜及智能辅助驾驶系统等座舱电子产品。

二、财务状况分析

（一）营收与利润

从2025年三季报数据来看，公司前三季度主营收入6.81亿元，同比下降2.16%；归母净利润-5835.4万元，同比下降47.64%；扣非净利润-5972.2万元，同比下降39.52%。其中第三季度，公司单季度主营收入2.62亿元，同比下降1.42%；单季度归母净利润-2033.31万元，同比下降79.51%；单季度扣非净利润-2080.27万元，同比下降61.49%。整体营收和利润呈现下滑态势，盈利能力面临挑战。

（二）毛利率与净利率

公司毛利率为5.54%，净利率为负数，这表明公司在成本控制和盈利能力方面存在一定问题。较低的毛利率可能意味着公司在市场竞争中面临较大的价格压力，或者产品附加值不高。

（三）负债情况

公司负债率为14.83%，相对较低，财务风险相对较小。但较低的负债率也可能意味着公司在利用财务杠杆扩大规模、提升盈利能力方面较为保守。

三、业务发展分析

（一）业务拓展

汽车领域：2025年公司在汽车领域市场开拓取得重大进展，成功获得奇瑞、长城、北汽等重要客户的多个项目定点。这有助于公司巩固在汽车智能座舱电子领域的市场份额，提升品牌知名度和影响力。
新兴领域：公司积极布局新兴技术领域，成功获得国内某头部eVTOL公司电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统的开发与供货资格。这一项目不仅拓展了公司的增量业务空间，也为后续业绩的持续增长提供了有力支撑。

（二）产能建设

公司引进业内领先的大尺寸贴合组装设备，整体产能实现大幅提升，为承接技术门槛更高、结构更复杂的订单奠定了扎实的硬件基础。产能的提升有助于公司满足市场需求，提高订单交付能力，增强市场竞争力。

（三）技术创新

显示产品：极窄边双联屏已实现量产，新一代技术将边框宽度从7mm缩减至5.5mm，达到行业领先水平。在显示效果提升方面，通过自主研发的软件渲染算法结合FPGA方案与图像识别技术，在现有硬件基础上实现了清晰度提升20%，在P3标准下，色彩艳丽丰富度达98%的突破，显著优化了视觉体验。
航空航天领域：公司成功获得航空航天质量管理体系认证，并实现航空器显示系统的量产，标志着公司已具备满足严苛标准的高端制造与配套能力，为拓展高附加值市场开辟了新的路径。

四、市场与行业分析

（一）市场环境

2025年上半年，中国汽车行业展现出强劲的发展势头，汽车产销首次双双突破1,500万辆大关，新能源汽车更是实现了爆发式增长。汽车市场的蓬勃发展为智能座舱的技术创新、功能升级和生态构建注入了强大动力，为汽车智能座舱电子企业带来了广阔的市场机遇。

（二）行业竞争

汽车智能座舱电子领域竞争激烈，行业内存在众多竞争对手，如德赛西威、中科创达等。这些竞争对手在技术研发、市场份额、客户资源等方面具有一定的优势。华安鑫创需要在技术创新、产品质量、成本控制等方面不断提升自身竞争力，以在激烈的市场竞争中脱颖而出。

五、资金流向与股东情况分析

（一）资金流向

近期资金流向数据显示，主力资金在不同时间段有流入和流出情况。例如，12月23日主力资金净买入88.19万元，而12月22日主力资金净卖出449.36万元。整体来看，资金流向波动较大，表明市场对该股票的看法存在分歧。

（二）股东情况

截至2025年9月30日，公司股东总数为9723户，较上期有所增加。前十大流通股东持有1368.78万股，占流通盘25.54%，主力控盘度较低。共有2家机构持仓，持仓量合计103.44万股，占流通盘合计1.93%。股东结构相对分散，机构持股比例较低，可能影响股价的稳定性和上涨动力。

六、投资建议

（一）短期投资

短期来看，该股进入多头行情中，股价短线上涨概率较大。但考虑到公司近期业绩不佳，资金流向波动较大，市场对该股票的看法存在分歧，短期投资风险相对较高。投资者可以密切关注股价走势和市场情绪变化，若股价突破压力位且资金持续流入，可适当参与短期交易，但需设置好止损位，控制风险。

（二）中期投资

中期来看，公司下跌有所减缓，但仍应保持谨慎。虽然公司在业务拓展、产能建设和技术创新方面取得了一定进展，但业绩改善仍需时间验证。投资者可以等待公司业绩出现明显改善信号，如营收和利润实现增长、毛利率提升等，再考虑中期投资。

（三）长期投资

长期来看，公司已有25家主力机构披露报告期持股数据，持仓量总计198.49万股，占流通A股3.70%，但整体机构持仓比例较低，且公司最近90天内无机构评级。公司运营状况不佳，暂时未获得多数机构的显著认同，长期投资价值一般。投资者若看好汽车智能座舱电子行业的发展前景，且对公司未来业绩改善有信心，可以长期关注公司的发展动态，在公司业绩和估值处于合理区间时，逐步布局长期投资。