屹通新材（300930）股票价值分析及投资建议报告

一、公司概况

杭州屹通新材料股份有限公司（股票代码：300930），成立于2000年，地处风景秀丽的千岛湖畔，交通便捷。公司主营业务为高性能纯铁粉、合金钢粉及添加剂用铁粉等的研发、生产和销售，产品广泛应用于传统粉末冶金领域，如轴承、连杆等部件的生产，同时在锻件业务领域也已实现对外销售。

二、财务表现

（一）营业收入与净利润

从财务数据来看，屹通新材近年来营业收入和净利润整体呈现增长态势。2025年前三季度，公司主营收入达到5.32亿元，同比上升53.0%；归母净利润为4545.67万元，同比上升13.82%；扣非净利润4434.71万元，同比上升11.95%。其中，第三季度表现尤为突出，单季度主营收入2.16亿元，同比上升94.03%；单季度归母净利润1820.63万元，同比上升53.56%；单季度扣非净利润1758.5万元，同比上升49.39%。

不过，公司2025年一季度也暴露出一些问题。该季度营业总收入为1.56亿元，同比上升47.68%；归母净利润为1368.12万元，同比上升35.46%；但毛利率为18.32%，同比下降3.76%；净利率为8.78%，同比下降8.27%。这表明公司在扩大收入的同时，成本控制面临一定压力。

（二）现金流与应收账款

2025年一季度，公司的货币资金从2024年一季度的8824.84万元降至977.19万元，降幅高达88.93%，每股经营性现金流为-0.15元，虽较去年同期的-0.24元有所改善，但仍为负值。同时，应收账款显著上升，从2024年一季度的6242.7万元增至2025年一季度的1.01亿元，增幅达62.57%。应收账款的快速增加可能对公司现金流造成一定压力，增加坏账风险。

（三）负债情况

截至2025年三季报，公司负债率为41.29%，有息负债从5000万元增至2.6亿元，增幅高达419.41%。较高的有息负债会增加公司的财务费用，进一步压缩利润空间。

三、市场表现

（一）股价走势

从近期股价走势来看，屹通新材股价波动较为频繁。2025年11月17日至12月26日期间，股价最高达到33.45元（11月17日），最低为28.26元（12月16日）。截至12月26日，股价收于30.00元，总市值为30.00亿元，在金属新材料板块市值排名28/30，在两市A股市值排名4565/5174，市场关注度相对较低。

（二）资金流向

资金流向方面，近期主力资金呈现流出状态。例如，12月23日，主力资金净卖出130.24万元，占总成交额5.74%；12月15日，主力资金虽净流入243.25万元，但此前多日主力资金呈净流出态势。近5日内该股资金总体呈流出状态，低于行业平均水平，5日共流出-1348.02万元，近10日内主力没有控盘。

（三）机构持仓

截至2025年6月30日，共有24家主力机构（基金23家，一般法人1家）披露持股数据，持仓量总计485.82万股，占流通A股10.31%。与2024年12月31日相比，主力机构持仓量增加44.78万股，其中基金净减仓4家，主力净增仓7家。不过，整体来看，公司尚未获得多数机构的显著认同。

四、行业分析

（一）行业地位

屹通新材所属行业为金属新材料行业，该行业在近10日来走势明显向上，跑赢大盘。但屹通新材在行业内的排名并不突出，在金属新材料行业资金流向方面，近10日来行业走势不明显，而屹通新材资金流出较多，不建议投资者关注该行业的个股。

（二）行业竞争

金属新材料行业竞争激烈，行业内企业不断加大研发投入，提升产品性能和质量，以争夺市场份额。屹通新材需要不断提升自身的技术水平和产品竞争力，以应对激烈的市场竞争。

五、投资建议

（一）短期投资

从短期趋势来看，屹通新材处于弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。近期主力资金呈流出状态，股价反弹趋势有所减缓，市场观望情绪浓厚，短期投资风险较大。

（二）中期投资

中期来看，股价下跌有所减缓，但仍应保持谨慎。公司虽然营业收入增长显著，但毛利率和净利率下滑、现金流紧张、应收账款增加以及有息负债上升等问题不容忽视。投资者可密切关注公司的财务状况改善情况以及主力资金流向变化，待公司基本面和资金面出现明显好转后再考虑介入。

（三）长期投资

长期而言，屹通新材具有一定的发展潜力。随着传统粉末冶金领域的稳定发展以及锻件业务的逐步拓展，公司有望实现业绩的持续增长。但公司需要加强成本控制，优化应收账款管理，降低有息负债，提升盈利能力。若公司能够成功解决当前面临的问题，提升市场竞争力，长期投资价值将逐步显现。不过，目前公司尚未获得多数机构的显著认同，投资者在长期投资时需保持谨慎，密切关注公司的战略规划和行业发展趋势。