欢乐家（300997）股票价值分析及投资建议报告

一、公司概况

欢乐家食品集团股份有限公司主要从事植物蛋白饮料、水果罐头、果汁饮料、乳酸菌饮料等食品饮料产品的研发、生产和销售。公司所属行业为酒、饮料和精制茶制造业，在行业内具有一定的市场地位和品牌影响力。

二、近期股价表现

（一）股价走势

从近期股价走势来看，欢乐家股票价格波动较为明显。在2025年11月26日，股价从开盘价22.86元上涨至收盘价26.14元，涨幅达15.05%；随后在11月27日出现大幅下跌，跌幅为11.78%。进入2026年1月，股价也呈现出一定的波动性，1月6日收盘价为27.46元，上涨4.37%；1月7日收盘价为28.82元，上涨4.95%；1月8日收盘价为29.37元，上涨1.91%。

（二）资金流向

资金流向方面，主力资金对欢乐家的关注度有所提升。2026年1月7日，主力资金净流入4384.14万元；1月6日主力资金净流入1799.46万元。游资资金也有一定程度的净流入，但散户资金呈现净流出状态。这表明主力资金对股价的上涨起到了一定的推动作用，但散户的卖出行为可能会对股价的进一步上涨形成一定的压力。

三、财务状况分析

（一）盈利能力

2025年前三季度，公司主营收入10.42亿元，同比下降22.25%；归母净利润1052.68万元，同比下降87.43%；扣非净利润792.72万元，同比下降90.43%。其中，第三季度单季度主营收入2.94亿元，同比下降25.47%；单季度归母净利润-802.57万元，同比下降713.87%；单季度扣非净利润-808.65万元，同比下降495.9%。公司盈利能力的下降主要受到市场竞争加剧、原材料成本上涨等因素的影响。

（二）偿债能力

截至2025年三季度末，公司负债率为41.06%，投资收益54.06万元，财务费用503.13万元。整体来看，公司的负债水平处于相对合理的范围，偿债能力尚可。但较高的财务费用可能会对公司的利润产生一定的侵蚀。

（三）营运能力

由于缺乏具体的营运指标数据，难以对公司的营运能力进行全面准确的评估。但从公司的业务特点和行业情况来看，食品饮料行业的营运能力通常与供应链管理、生产效率、销售渠道等因素密切相关。公司需要不断优化供应链管理，提高生产效率，拓展销售渠道，以提升自身的营运能力。

四、行业环境分析

（一）行业发展趋势

随着人们生活水平的提高和健康意识的增强，消费者对食品饮料的需求逐渐向健康、营养、个性化方向发展。植物蛋白饮料、果汁饮料等健康饮品市场前景广阔。同时，随着电商渠道的快速发展，食品饮料行业的销售模式也在不断创新和变革。

（二）行业竞争格局

酒、饮料和精制茶制造业竞争激烈，市场上存在着众多的品牌和企业。欢乐家在行业中面临着来自国内外知名品牌的竞争压力，如可口可乐、百事可乐、娃哈哈等。公司需要不断提升产品品质和品牌影响力，加强市场营销和渠道建设，以在激烈的市场竞争中占据一席之地。

五、公司动态分析

（一）业务拓展

公司拟在马来西亚投资设立全资企业，主要用于承接公司海外业务拓展及椰子类加工产品的销售业务。这一举措有助于公司开拓海外市场，提升国际市场份额，降低对国内市场的依赖程度。

（二）股权变动

2025年12月31日，公司发布了股东询价转让结果报告书暨持股5%以上股东持有权益变动触及1%整数倍的提示性公告等，同时存在高管关联人员减持的情况。股权变动可能会对公司的股权结构和治理产生一定的影响，投资者需要密切关注相关动态。

六、投资建议

（一）短期投资

从短期来看，欢乐家股价近期呈现出一定的上涨趋势，且主力资金有净流入的迹象。但公司盈利能力的下降和行业竞争的加剧可能会对股价的进一步上涨形成一定的制约。因此，短期投资者可以关注股价的波动情况，结合主力资金流向和市场情绪，适当参与短期交易，但需要注意控制风险，设置好止损和止盈点。

（二）中长期投资

从中长期来看，公司拟在马来西亚设立全资企业进行业务拓展，这为公司的未来发展提供了一定的想象空间。然而，公司目前面临着盈利能力下降、行业竞争激烈等问题，需要时间来改善经营状况和提升市场竞争力。如果公司能够成功开拓海外市场，提升产品品质和品牌影响力，实现业绩的稳步增长，那么中长期投资价值将逐渐显现。因此，中长期投资者可以持续关注公司的业务进展和财务状况，根据公司的发展情况适时调整投资策略。

七、风险提示

（一）市场风险

食品饮料行业受宏观经济环境、消费者需求变化、市场竞争等因素的影响较大。如果市场需求下降、竞争加剧，可能会导致公司销售收入和利润下滑，股价下跌。

（二）经营风险

公司的生产经营受到原材料价格波动、供应链稳定性、产品质量安全等因素的影响。如果原材料价格大幅上涨、供应链出现问题或发生产品质量安全事故，可能会对公司的生产经营造成不利影响。

（三）政策风险

食品饮料行业受到国家相关政策的严格监管，如食品安全政策、税收政策等。如果国家出台不利于行业发展的政策，可能会对公司的经营和发展产生负面影响。